今年是貴金屬價格集體沖高的一年，其中鉑金的漲幅高達93%，成為市場上最受關注的資產之一。

而分析師們普遍認為鉑金的上漲行情還將繼續。FXEmpire金融分析師Muhammad Umair表示，鉑金價格在今年突破了連續多年的下跌趨勢，標志著重新估值周期的開始，資金正在轉向被低估的貴金屬。

他預期，鉑金將在2026年飆升至2170美元至2300美元區間。這一展望顯著高于華爾街其他機構的預期，不少機構認為明年鉑金價格的中值在1550至1670美元/盎司。

Umair指出，推高鉑金價格的主要原因在于不斷增長的工業需求和日益收緊的供應結構。從需求上看，燃油汽車行業復蘇可能產生積極影響。另一方面，占到鉑金全球產量70%以上的南非仍受限于電力短缺、礦體老化和運營成本上升等問題，造成供應問題。

與此同時，鉑金在清潔能源技術領域扮演著日益重要的角色，是質子交換膜燃料電池和電解槽的關鍵催化劑，而這些設備是美國、歐洲和中國氫能戰略的重要組成部分。

Umair預計，未來十年與氫能相關的需求將穩步增長。假設氫能基礎設施的建設按計劃進行，這一趨勢將為鉑金帶來長期利好。

他還強調，隨著黃金價格接近歷史高位，資金正轉向被低估的金屬。雖然鉑金不像黃金那樣受益于央行的購買，但它對宏觀經濟形勢的反應卻十分敏感。美聯儲降息和實際收益率走低的趨勢為所有貴金屬創造了有利環境。

數據上看，過去十年間黃金價格上漲超過300%，而同期鉑金價格僅上漲100%。然而，2025年鉑金價格的上漲勢頭明顯增強。僅今年一年，鉑金價格就已飆升超過90%，遠超黃金的漲幅。

金鉑比價也正在醞釀趨勢。該比價在今年4月達到3.59的峰值后急速下跌至當下的2.47，若其進一步跌破2.2，則可能下探至1.8—2.0。其意味著鉑金價格仍較金價有著更大的超額上漲空間。

但也有一些機構警告，鉑金價格目前接近多年來的最高水平，投資者仍需保持謹慎，尤其考慮到市場對全球經濟波動的敏感性，技術性回調在所難免。

來源：財聯社